6月中國工程機械市場指數(shù)繼續(xù)下滑，警惕市場下行風(fēng)險

2021年6月份中國工程機械市場指數(shù)即CMI為120.47，同比降低9.13%，環(huán)比降低1.93%，依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，100<CMI≤130  穩(wěn)定發(fā)展，市場不溫不火，但要警惕市場下行風(fēng)險）。

2021年6月份中國工程機械市場指數(shù)同比、環(huán)比增速均降低，且同比降幅略大于環(huán)比降幅，表明國內(nèi)工程機械市場6月的熱度要遜于上年同期。

截止到6月25日，華南、華中的開工率在68%左右，環(huán)比降低2個百分點左右，華東、華北和西南的開工率在52%左右，環(huán)比降低3個百分點左右；東北和西北的開工率受降雨等因素影響，開工率降幅最大，環(huán)比降低在5個百分點左右。整體而言，大部分終端市場的開工率環(huán)比均有所降低，下游市場不同程度的進(jìn)入年度周期性淡季。

CMI指數(shù)中，針對制造商群體進(jìn)行調(diào)研反饋的庫存指數(shù)比上期提高0.6個百分點，生產(chǎn)指數(shù)降低3.3個百分點；針對代理商群體調(diào)研反饋的新訂單指數(shù)同比降低13.0個百分點，環(huán)比降低23.5個百分點，針對市場一線調(diào)研的用戶價格指數(shù)比上期微增2.8個百分點。

2018年至今月度CMI指數(shù)值變化情況

從日前中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機分會公開的數(shù)據(jù)顯示，2021年5月納入統(tǒng)計的26家主機制造企業(yè)，2021年5月，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品27220臺，同比下降14.3%；其中國內(nèi)22070臺，同比下降25.2%；出口5150臺，同比增長131.7%。其中國內(nèi)市場低于我們預(yù)期3784臺，5月市場的下滑趨勢略超出預(yù)期。

從市場終端的情況來看，2021年6月前四周國內(nèi)流通領(lǐng)域市場監(jiān)測挖掘機開工小時數(shù)同比降低10.13%，環(huán)比降低6.1%。

從需求端的增加投資情況來看，2021年1-5月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）193917億元，同比增長15.4%；比2019年1-5月份增長8.5%，兩年平均增長4.2%。其中，民間固定資產(chǎn)投資112472億元，同比增長18.1%。從環(huán)比看，5月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.17%。

1-5月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長11.8%，兩年平均增長2.6%。其中，信息傳輸業(yè)投資增長26.4%，鐵路運輸業(yè)投資增長%，道路運輸業(yè)投資增長10.6%，水利管理業(yè)投資增長15.4%，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)投資增長20.0%。

2021年1-5月份，采礦業(yè)投資同比增長13.9%，增速提高0.9個百分點，其中煤炭投資增長15.7%，增速降低3.6個百分點。

2021年1-5月份，制造業(yè)投資同比增長20.4%，高于全部投資5.0個百分點；兩年平均增速為0.6%，1-4月份為下降0.4%。原材料制造業(yè)投資增長24.2%，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)投資增長40.0%，非金屬礦物制品業(yè)投資增長18.2%，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增長15.5%。此外，裝備制造業(yè)投資增長19.2%。

2021年1-5月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資54318億元，同比增長18.3%，兩年平均增長8.6%。其中，住宅投資增長20.7%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金增長29.9%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積增長10.1%，房屋新開工面積增長6.9%，兩者增速比上月均有所下降。

分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長14.9%；中部地區(qū)投資增長25.2%；西部地區(qū)投資增長14.5%；東北地區(qū)投資增長12.0%；除西部地區(qū)外，其他三個大區(qū)增速均有小幅下滑。

從各方匯總信息來看，絕大多數(shù)區(qū)域市場6月份相對上年均處于不同幅度降低態(tài)勢，整體市場熱度繼續(xù)降低，開始正式進(jìn)入年度周期性有所回溫。

從另外一方面來看，2021年1-5月份，新開工項目計劃總投資同比增長9.0%，兩年平均增速為8.4%，比1-4月份提高0.9個百分點。投資到位資金同比增長20.5%，高于投資增速5.1個百分點；兩年平均增速為8.1%，比1-4月份提高0.5個百分點。

如我們所預(yù)期，盡管國內(nèi)挖掘機市場受周期性、上年高基數(shù)和資金到位情況影響而連續(xù)3個月同比下滑，但是從目前的情況來看，新開工項目和到位資金改善傳導(dǎo)到終端市場，預(yù)計要到七月上旬前后，整體的市場情況有可能會有進(jìn)一步的改善。

2021年5月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.0%，景氣度繼續(xù)高于2019年和2020年同期；建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為60.1%，比4月份高2.7個百分點。

將2021年5月挖掘機銷售數(shù)據(jù)和其他關(guān)聯(lián)指標(biāo)數(shù)據(jù)納入到中國工程機械市場監(jiān)控及預(yù)測數(shù)據(jù)模型中，我們預(yù)測2021年6月，國內(nèi)挖掘機市場銷量將達(dá)到16190臺，同比降低25.5%。預(yù)測數(shù)據(jù)將根據(jù)上下游經(jīng)濟(jì)、投資和銷售數(shù)據(jù)，以及一線市場的即時反饋，進(jìn)行月度更新。