國內(nèi)挖掘機(jī)市場步入下行周期，10月CMI指數(shù)同比降幅擴(kuò)大

CMI指數(shù)中，針對(duì)制造商群體進(jìn)行調(diào)研反饋的庫存指數(shù)比上期小幅提高2.2個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)提高1.2個(gè)百分點(diǎn)；針對(duì)代理商群體調(diào)研反饋的新訂單指數(shù)同比降低18.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提高2.2個(gè)百分點(diǎn)，針對(duì)市場一線調(diào)研的用戶價(jià)格指數(shù)與上期持平。

2018年至今月度CMI指數(shù)值變化情況

從日前中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)分會(huì)公開的數(shù)據(jù)顯示，2021年9月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，2021年8月，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品20085臺(tái)，同比下降22.9%；其中國內(nèi)13934臺(tái)，同比下降38.3%；出口6151臺(tái)，同比增長79.0%。其中國內(nèi)市場低于我們預(yù)期122臺(tái)，9月市場的趨勢(shì)如我們所料。

從市場終端的情況來看，2021年10月前四周國內(nèi)流通領(lǐng)域市場監(jiān)測(cè)挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)同比降低14.6%，環(huán)比提高1.6%。

從需求端的增加投資情況來看，投資增速繼續(xù)放緩，結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，部分緊密關(guān)聯(lián)行業(yè)投資增速回調(diào)幅度有所改善。2021年1-9月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）397827億元，同比增長7.3%，比上月減少1.6個(gè)百分點(diǎn)；比2019年1-9月份增長7.7%，兩年平均增長3.8%，其中，民間固定資產(chǎn)投資227473億元，同比增長9.8%。從環(huán)比看，9月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.17%。

1-9月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長1.5%，比上月降低1.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)投資增長4.3%，水利管理業(yè)投資增長5.4%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長0.4%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資下滑4.2%，增速分別降低2.3、1.9、1.3和增加0.6個(gè)百分點(diǎn)。

1-9月份，采礦業(yè)投資同比增長6.2%，增速降低0.5個(gè)百分點(diǎn)，其中煤炭投資增長6.6%，增速增加2.2個(gè)百分點(diǎn)，黑色金屬、有色金屬和非金屬采選業(yè)投資分別增長25.9%、-0.9%和24.4%。

1-9月份，制造業(yè)投資同比增長14.8%，下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，但高于全部投資增速7.5個(gè)百分點(diǎn)；兩年平均增速為3.3%，與1-8月份持平，比上半年加快1.3個(gè)百分點(diǎn)。原材料制造業(yè)投資同比增長15.1%，裝備制造業(yè)投資增長16.5%。在裝備制造業(yè)中，金屬制品、機(jī)械和設(shè)備修理業(yè)投資增長35.6%，專用設(shè)備制造業(yè)投資增長25.2%。

1-9月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資112568億元，同比增長8.8%，比上月降低2.1個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金增長11.1%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積增長7.9%，房屋新開工面積下降4.5%，三個(gè)指標(biāo)的增速均繼續(xù)下降。

分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長7.8%；中部地區(qū)投資增長13.3%；西部地區(qū)投資增長5.5%；東北地區(qū)投資增長8.2%；各地區(qū)的投資增速同樣繼續(xù)降低。

從需求端的情況來看，與工程機(jī)械行業(yè)密切關(guān)聯(lián)的行業(yè)，除了煤炭和鐵路之外，其他行業(yè)的固投大部分增速均有不同程度的回落。此外，前三季度，投資到位資金同比增長8.3%，其中國家預(yù)算資金增長1.2%，增速比1-8月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，國內(nèi)貸款下降1.1%，自籌資金增長7.5%，其他資金增長16.2%。從市場一線反饋的情況來看，受限于多種原因，項(xiàng)目資金到位情況盡管有所好轉(zhuǎn)，但是仍不理想。依據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局和發(fā)改委政策定調(diào)，下階段，隨著“十四五”規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)、交通水利領(lǐng)域重大工程加速建設(shè)、今年新增地方政府專項(xiàng)債券將加快發(fā)行，投資將繼續(xù)穩(wěn)定增長。

9月PMI指數(shù)中，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為57.5%，低于上月3.0個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于較高景氣區(qū)間。從用工情況和市場預(yù)期看，從業(yè)人員指數(shù)和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)分別為52.6%和60.1%，高于上月2.0和1.7個(gè)百分點(diǎn)，表明建筑業(yè)企業(yè)用工量繼續(xù)增加。

將2021年9月挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)和其他關(guān)聯(lián)指標(biāo)數(shù)據(jù)納入到中國工程機(jī)械市場監(jiān)控及預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)模型中，我們預(yù)測(cè)2021年10月，國內(nèi)挖掘機(jī)市場銷量為14386臺(tái)，同比降低39.8%，其中大、小型挖掘機(jī)表現(xiàn)要明顯好于中型挖掘機(jī)。預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)將根據(jù)上下游經(jīng)濟(jì)、投資和銷售數(shù)據(jù)，以及一線市場的即時(shí)反饋，進(jìn)行月度更新。