CMI指數(shù)穩(wěn)中略升，工程機(jī)械市場(chǎng)周期性旺季持續(xù)

2019年9月份中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)即CMI為125.77，環(huán)比增加4.63%，同比降低12.00%（依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，指數(shù)值居于100和130區(qū)間右側(cè)，市場(chǎng)整體仍有一定擴(kuò)張勢(shì)頭，但是季節(jié)性和周期性因素的影響將加?。?。

2019年9月份中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)環(huán)比為正，繼續(xù)增加2.49個(gè)百分點(diǎn)；同比為負(fù)，降幅擴(kuò)大7.01個(gè)百分點(diǎn)。表明9月中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)進(jìn)入2019年下半年的小旺季階段，但是另外一方面，在部分區(qū)域市場(chǎng)，已經(jīng)出現(xiàn)了下行的壓力與趨勢(shì)。整體而言，短期市場(chǎng)較為樂(lè)觀，中期市場(chǎng)的不確定性在增加。

CMI指數(shù)中，針對(duì)制造商群體進(jìn)行調(diào)研反饋的庫(kù)存指數(shù)比上期降低0.6個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)提高1.1個(gè)百分點(diǎn)；針對(duì)代理商群體調(diào)研反饋的新訂單指數(shù)比上期小幅增加，針對(duì)市場(chǎng)一線調(diào)研的用戶價(jià)格指數(shù)基本持平，部分區(qū)域市場(chǎng)受高鐵、高速公路、電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等需求因素影響，混凝土泵車、混凝土攪拌車和大型挖掘機(jī)等設(shè)備市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)不同程度的升溫狀態(tài)。

從目前中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)分會(huì)公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，2019年8月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品13843臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.5%；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量（統(tǒng)計(jì)范疇不含港澳臺(tái)）11566臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.4%，高于我們上期預(yù)測(cè)1554臺(tái)，市場(chǎng)增幅繼續(xù)超出我們預(yù)期；出口銷量2277臺(tái)，同比漲幅53.6%，海外市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)良好。

從市場(chǎng)終端的情況來(lái)看，2019年8月國(guó)內(nèi)流通領(lǐng)域市場(chǎng)監(jiān)測(cè)挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)同比降低3.0%，挖掘機(jī)的平均開(kāi)工情況略低于2018年同期水平。

從需求端的增加投資情況來(lái)看，2019年1-8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）400628億元，同比增長(zhǎng)5.5%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

采礦業(yè)投資增速達(dá)到26.2%，比上月降低1.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍居高位?；A(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)4.2%，增速比1-7月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)0.7%，1-7月份為下降0.3%；公共設(shè)施管理業(yè)投資降低0.3%，1-7月份為增長(zhǎng)0.1%；生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)投資增長(zhǎng)42.2%，增速比1-7月份和上年同期分別加快1.2和7.3個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)7.7%，增速比上月提高0.8個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)11.0%，上年同期為下降10.6%。

從房地產(chǎn)的投資情況來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.5%，增速比1-7月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)新開(kāi)工面積增長(zhǎng)8.9%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積813156萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)8.8%，比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積12236萬(wàn)平方米，同比下降25.6%，降幅收窄3.8個(gè)百分點(diǎn)。

1-8月份，工業(yè)投資同比增長(zhǎng)3.3%，增速比1—7月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，制造業(yè)投資增長(zhǎng)2.6%，增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資中，技術(shù)改造投資增長(zhǎng)9.5%，增速高于全部制造業(yè)投資6.9個(gè)百分點(diǎn)。

分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長(zhǎng)3.8%，增速比1—7月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；中部地區(qū)投資增長(zhǎng)9.3%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；西部地區(qū)投資增長(zhǎng)5.2%，增速回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；東北地區(qū)投資下降4.3%，降幅擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，采礦業(yè)高位投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資加速，這些都是對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)需求基本面帶來(lái)積極影響的因素，但是另外一方面，隨著東北、華北和西北進(jìn)入秋冬開(kāi)工淡季，華北的政策性環(huán)保趨嚴(yán)，以及行業(yè)整體上輪周期更新的逐漸出清，我們認(rèn)為，中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)的周期性增速下滑的拐點(diǎn)在逐步逼近。整體而言，穩(wěn)投資的基本面不變，也就意味著工程機(jī)械行業(yè)下游的需求端仍然保持穩(wěn)定，我們對(duì)于2019年四季度市場(chǎng)繼續(xù)持樂(lè)觀態(tài)度。

將2019年8月挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)納入到中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)監(jiān)控及預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)模型中，我們預(yù)測(cè)2019年9月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)銷量為12509臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.57%。預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)將根據(jù)上下游經(jīng)濟(jì)、投資和銷售數(shù)據(jù)，以及一線市場(chǎng)的即時(shí)反饋，進(jìn)行月度更新。