國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)將向何處去？

2024年7月，據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)6234臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.95%，這是國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)本年度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的第5個(gè)月。從市場(chǎng)的演變趨勢(shì)上來(lái)說(shuō)，其實(shí)只是數(shù)據(jù)表征體現(xiàn)地更加顯著了而已，2023年下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同比降幅就已經(jīng)比上半年收窄了13.54個(gè)百分點(diǎn)，2024年的市場(chǎng)發(fā)展只是繼續(xù)強(qiáng)化了這種趨勢(shì)。

與挖掘機(jī)相似的是，2024年7月，國(guó)內(nèi)裝載機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)本年度也實(shí)現(xiàn)了第4個(gè)月正增長(zhǎng)。而2023年下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同比降幅比上半年收窄的幅度是7.23個(gè)百分點(diǎn)，也就是說(shuō)，裝載機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的演變趨勢(shì)是跟隨著挖掘機(jī)，只是要稍微滯后一點(diǎn)。

從另外一個(gè)側(cè)面來(lái)看，如果大家持續(xù)關(guān)注今日工程機(jī)械智庫(kù)對(duì)于國(guó)內(nèi)以挖掘機(jī)為主的代理商群體的主觀(guān)市場(chǎng)預(yù)期的調(diào)研，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，2023年7月，有98.09%的代理商預(yù)計(jì)當(dāng)月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是同比下行，而2024年7月，這個(gè)比重變成了61.11%，經(jīng)過(guò)一年，已經(jīng)有近四成的代理商從絕對(duì)悲觀(guān)預(yù)期變成了相對(duì)樂(lè)觀(guān)預(yù)期。

代理商群體主觀(guān)市場(chǎng)情緒的變化同樣不是一蹴而就的，甚至出現(xiàn)過(guò)較大程度的反復(fù)。2024年2月和5月環(huán)比分別惡化過(guò)6.79和7.31個(gè)百分點(diǎn)，而在5月之后，整體的樂(lè)觀(guān)預(yù)期占比就穩(wěn)定在三分之一以上。

盡管一線(xiàn)市場(chǎng)的情緒在穩(wěn)步修復(fù)，但是我們?nèi)匀幻黠@看到市場(chǎng)的主觀(guān)預(yù)期與市場(chǎng)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)之間出現(xiàn)了較大的反差。這種反差不僅體現(xiàn)在我們的定量調(diào)研數(shù)據(jù)上，也體現(xiàn)在行業(yè)中廣大同仁實(shí)際的“體感溫度”上。

不同品牌的制造商、代理商，不同產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的角色，由于其所處的生態(tài)位階、地域市場(chǎng)環(huán)境的不同，各自對(duì)于行業(yè)與市場(chǎng)冷暖的“體感溫度”也是截然不同的，甚至是天差地別的。

此外，我們都傾向于以眼前的利益與得失來(lái)判斷好壞，對(duì)于市場(chǎng)也一樣，更多人的預(yù)期對(duì)比實(shí)際上是環(huán)比預(yù)期的對(duì)比，按照慣例，七八月市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡，自然就會(huì)感覺(jué)更冷。即便是對(duì)比去年同期來(lái)說(shuō)，很多區(qū)域的銷(xiāo)量已經(jīng)降無(wú)可降，甚至已經(jīng)不同程度連續(xù)地出現(xiàn)了正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

如果我們能部分脫離開(kāi)自己的主觀(guān)立場(chǎng)與環(huán)境，部分?jǐn)R置自己的情緒和偏見(jiàn)，相對(duì)客觀(guān)地看待國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)的反彈，那么我們就會(huì)遭遇兩個(gè)問(wèn)題：其一，這種反彈的趨勢(shì)是否會(huì)持續(xù)，反彈幅度會(huì)有多高？其二，反彈對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)價(jià)值鏈條的上下游產(chǎn)業(yè)主體究竟意味著什么？

回顧過(guò)去近兩年的發(fā)展歷程，物流工程機(jī)械率先，土方工程機(jī)械隨后，本輪周期國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)的筑底反彈過(guò)程已經(jīng)經(jīng)過(guò)了本輪下行周期的底部，并確定性地開(kāi)始步入上行周期。

只不過(guò)，由于周期聯(lián)動(dòng)節(jié)奏的差異性，部分子產(chǎn)品和部分區(qū)域市場(chǎng)，仍處于底部的調(diào)整過(guò)程，這種不同步的時(shí)間差預(yù)計(jì)可能要在半年甚至一年左右。

反彈過(guò)程的確定性，雖然意味著市場(chǎng)的逐步回暖與升溫，但這不意味著行業(yè)乃至市場(chǎng)信心的真正修復(fù)，因?yàn)樵谛袠I(yè)總需求小幅縮減的前提下，本輪周期上行的幅度仍然存在著一定的不確定性。

此外，行業(yè)的內(nèi)卷，也造成價(jià)值鏈上游和中下游，特別是渠道代理商和供應(yīng)商群體的利潤(rùn)嚴(yán)重縮水甚至虧損經(jīng)營(yíng)。主機(jī)制造商拖欠零配件供應(yīng)商貨款，代理商利潤(rùn)倒掛銷(xiāo)售產(chǎn)品，成為愈演愈烈的怪相。這種怪相甚至蔓延到滲透率在不斷加速的新能源工程機(jī)械產(chǎn)品領(lǐng)域，為了占領(lǐng)市場(chǎng)，部分品牌電動(dòng)化裝載機(jī)的年降價(jià)幅度超過(guò)了13%。

單純從銷(xiāo)售毛利來(lái)看，這種虧損銷(xiāo)售，某種程度是依托資本市場(chǎng)的支持和預(yù)期血拼價(jià)格戰(zhàn)。而為了消化虧損和實(shí)現(xiàn)好看的報(bào)表利潤(rùn)，一些業(yè)內(nèi)企業(yè)再度出現(xiàn)大規(guī)模裁員潮，某品牌甚至直接砍掉了集團(tuán)的戰(zhàn)略部門(mén)。

這種內(nèi)卷，不僅造成相關(guān)利益關(guān)聯(lián)方的利潤(rùn)下降，也導(dǎo)致終端用戶(hù)群體延遲購(gòu)買(mǎi)的觀(guān)望心態(tài)。主要制造商也不得不將注意力和戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)，應(yīng)對(duì)更廣闊的市場(chǎng)機(jī)遇和更大的不確定性。

雖然筆者對(duì)于中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的中長(zhǎng)期出口趨勢(shì)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。但不排除由于貿(mào)易戰(zhàn)等因素造成出口的短期受阻，這部分應(yīng)該出口的產(chǎn)能就可能會(huì)回歸國(guó)內(nèi)，勢(shì)必加劇行業(yè)內(nèi)卷。

從競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)看，約翰迪爾、凱斯、加藤等外資品牌陸續(xù)退出中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)，固然有內(nèi)卷的原因，也與沒(méi)有像卡特彼勒等品牌那樣有先見(jiàn)之明，早一步布局本土化供應(yīng)鏈有關(guān)。

然而，如果目前的內(nèi)卷不可持續(xù)，歐美日韓企業(yè)不完全跟進(jìn)價(jià)格戰(zhàn)，也不失為一種暫時(shí)性“戰(zhàn)略放棄”的選擇。只不過(guò)，在這一輪周期整合淘汰部分品牌之后，在失去部分供應(yīng)鏈和關(guān)鍵渠道的情況下，再進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，會(huì)付出不菲的代價(jià)。

從全球市場(chǎng)的情況來(lái)看，在競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入均衡之后，不同區(qū)域市場(chǎng)都同時(shí)存在著本土品牌和其他全球化的外資品牌，特別是成熟市場(chǎng)，這種結(jié)果既是充分競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，也是不同品牌基于可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略博弈的結(jié)果。在實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)互換之后，各國(guó)之間的貿(mào)易摩擦與沖突會(huì)比較溫和。

盡管工程機(jī)械行業(yè)的銷(xiāo)量和市占率競(jìng)爭(zhēng)，背后是基于生存所需要的規(guī)?；?。然而在多數(shù)品牌都基于此，去通過(guò)無(wú)底線(xiàn)的內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量目標(biāo)時(shí)，整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)“沒(méi)有受益者”的產(chǎn)能過(guò)剩、利潤(rùn)不足、延遲購(gòu)買(mǎi)和渠道等風(fēng)險(xiǎn)累積的可能性就更大。

國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)將向何處去？取決于我們所有行業(yè)同仁的選擇。對(duì)于作為產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)者的主機(jī)制造商群體而言，可能有兩種選擇，一種是擺脫內(nèi)卷，在創(chuàng)造中國(guó)制造、大國(guó)重器的奇跡之后，真正實(shí)現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力的蛻變；一種是繼續(xù)參與惡性競(jìng)爭(zhēng)，贏(yíng)得一個(gè)沒(méi)有贏(yíng)家的眾輸之局。

7月30日召開(kāi)的政治局會(huì)議指出，要加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。要強(qiáng)化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)。強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道。

在這種政策指引下，筆者更傾向于相信，經(jīng)歷過(guò)多輪周期考驗(yàn)的企業(yè)同仁，能夠有更理性的戰(zhàn)略選擇，并把握住這輪周期上行過(guò)程中難得的反彈機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)一家企業(yè)、乃至一個(gè)行業(yè)的合理利潤(rùn)。

只有如此，對(duì)于棲身于這個(gè)行業(yè)中的每個(gè)個(gè)體，才有實(shí)現(xiàn)更好生活的可能性。